又一锂电正极企业现单季度亏损 容百科技2023年净利润预减近六成

1月24日晚间，容百科技发布公告称，预计该公司2023年实现营收228.73亿元，同比减少24.07%；实现归母净利润5.93亿元，同比减少59.51%。基本每股收益从2022年的3元降至1.29元。

需要注意的是，按此计算，容百科技2023年第四季度归母净利润预计为-2285万元，同比下降约105.25%，环比下降约109.66%。这意味着，容百科技未延续2023年Q3业绩逆袭之势，同时也与该公司对第四季度维持高增长的预期相差甚远。

中银证券曾点评，2023年第四季度，随着容百科技海外市场加速拓展，磷酸锰铁锂继续放量以及钠电正极材料开始量产，预计该公司第四季度环比仍将持续增长，销量及利润将保持稳步提升态势，综合盈利能力进一步增强。

对于业绩下滑原因，容百科技表示，主要是因为锂盐价格的大幅下降影响，且该公司加大在新材料及前沿技术领域开发投入。

据2023年半年报显示，容百科技表示，其所生产的三元正极材料上游原材料为镍盐、钴盐、锂盐，由于相关原材料的价格较高，原材料成本占三元正极材料总生产成本的比重较高。

据SMM和德邦研究所数据显示，随着2023年上游原材料持续下跌，磷酸铁锂材料价格从2023年年初的16万元/吨下跌到年底6万元/吨，电池级碳酸锂价格从年初超50万元/吨下跌至年底不足10万元/吨。

出货量来看，容百科技预告称，2023年，该公司三元正极材料出货约10万吨，同比增长11%，其中超高镍9系产品出货近万吨。该公司2023年四季度向欧美客户单月出货逾千吨。

研发投入上，容百科技加大在锰铁锂、钠电及前躯体的投入，2023年新增投入逾一亿元。其中，该公司开发了锰铁比7：3的高容量产品、与三元掺混的M6P产品以及下一代固液一体工艺，并在车规动力电池上完成中试；钠电正极层状材料稳定量产，聚阴离子钠电正极已经获得不同细分市场核心客户订单；前驱体销量同比增长近30%。

产能方面，2023年7月，该公司在韩国新万金获批250亩地，计划建设年产8万吨三元前驱体及配套硫酸盐生产基地；同时，该公司韩国全资子公司JS株式会社一期项目于2023年正式投产，韩国基地正式启动二期4万吨/年三元材料和2万吨/年磷酸锰铁锂项目的开工仪式。

2023年以来，受锂电上游原材料下跌影响，锂电正极材料企业整体业绩承压。据目前已披露业绩预告来看，厦钨新能、长远锂科均出现业绩下滑。

其中，长远锂科预计2023年归母净利润为-1.5亿元到-1.1亿元，扣非净利润为-2.2亿元至-1.8亿元。厦钨新能预计2023年实现营业收入172.3亿元，同比下滑40.1%；归母净利润5.3亿元，同比减少52.6%。

需要注意的是，上述公司2023年第四季度净利润环比均有所下滑。其中，除容百科技外，长远锂科去年四季度亦出现净亏损，为1.8亿元至2.2亿元，这也是其自2021年8月11日上市以来，首次出现单季度亏损。

德邦证券彭广春团队预计，正极材料行业2024年供过于求的局面仍未改变，碳酸锂和正极材料仍有一定下降空间，但有望趋于稳定。

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